خيارات الأسهم، النمط الأوروبي

خيارات النمط الأوروبي.

خيارات النمط الأوروبي - تعريف.

عقد الخيار الذي يمكن أن يمارس فقط عند انتهاء الصلاحية.

خيارات النمط الأوروبي - مقدمة.

الخيار الأوروبي الخيار، أو الخيار الأوروبي، هو واحد من اثنين من الخيارات ممارسة الأساليب في تداول الخيارات. والآخر هو الخيار النمط الأمريكي. والفرق الرئيسي بين خيارات النمط الأوروبي وخيارات النمط الأمريكي هو أنه لا يمكن ممارسة خيارات النمط الأوروبي إلا أثناء انتهاء الصلاحية في حين يمكن ممارسة خيارات النمط الأمريكي في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية.

اثنين من أنماط ممارسة الرئيسية.

إن أسلوبين ممارسة الخيارات الرئيسية هما ممارسة النمط الأمريكي وممارسة النمط الأوروبي. هذه الأسماء لا علاقة لها حيث يتم تداول الخيارات. في الواقع، فإن معظم الخيارات المتداولة في جميع أنحاء العالم هي خيارات النمط الأمريكي. والفرق الوحيد بين خيارات النمط الأوروبي وخيارات النمط الأمريكي هو أنه لا يمكن ممارسة خيارات النمط الأوروبي إلا عند انتهاء الصلاحية بينما يمكن ممارسة خيار النمط الأمريكي في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية. ونتيجة لذلك، ويرجع ذلك إلى هذا الاختلاف، وطريقة التسعير من خيارات النمط الأوروبي وخيارات النمط الأمريكي هي أيضا مختلفة. عموما، خيارات النمط الأوروبي هي أرخص من الخيارات النمط الأمريكي بسبب عدم وجود مرونة في ممارسة.

خيارات النمط الأوروبي - الخصائص.

خيارات النمط الأوروبي هي نفس الأوامر في أنها يمكن أن تمارس إلا عند الاستحقاق. في الواقع، خيارات النمط الأوروبي تمارس تلقائيا عند انتهاء الصلاحية إذا كانت في المال في تلك المرحلة في الوقت الذي يجعلها تتصرف أكثر مثل العقود الآجلة. ومع ذلك، يمكن بيعها في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية (أو بالأحرى قبل يوم واحد قبل انتهاء الصلاحية) من أجل تحقيق الربح أو وقف الخسارة، تماما مثل خيار النمط الأمريكي.

خيارات النمط الأوروبي التسعير.

خيارات النمط الأوروبي هي عادة أرخص من الخيارات النمط الأمريكي بسبب عدم القدرة على أن تمارس قبل انتهاء الصلاحية. من خلال أرخص، ونحن نعني أنها تحمل قيمة أقل الخارجية. في الواقع، فإن نموذج بلاك سكولز الذي يستخدم على نطاق واسع في خيارات التداول اليوم هو نموذج تسعير الخيارات لخيارات النمط الأوروبي، ولماذا معظم الوقت، القيمة النظرية التي ينتجها النموذج أقل من الأسعار المتداولة لخيارات النمط الأمريكي .

كيف نقول إذا كان الخيار هو النمط الأوروبي؟

جميع خيارات التسوية النقدية تقريبا هي خيارات النمط الأوروبي. لذلك، إذا كنت تشتري الخيارات النقدية تسويتها، هناك فرصة عالية للغاية أنه خيار النمط الأوروبي. معظم خيارات الفهرس هي خيارات التسوية النقدية. إذا كنت تشتري خيارات العقود الآجلة، هناك احتمالات أنه قد يكون هناك خيارات النمط الأوروبي والأمريكي المتاحة، لذلك تحتاج إلى التحقق مع تبادل للحصول على تفاصيل قبل الالتزام إلى التجارة. يمكنك التحقق مما إذا كان خيار الفهرس هو النمط الأمريكي أو النمط الأوروبي في سوق الولايات المتحدة من خلال الذهاب إلى صفحة مواصفات المنتج لمنظمة المؤتمر الإسلامي.

الخيار الأوروبي.

ما هو "الخيار الأوروبي"

الخيار الأوروبي هو الخيار الذي يمكن أن تمارس إلا في نهاية حياتها، في نضجها. فالخيارات الأوروبية تميل إلى التجارة أحيانا بسعر مخفض لخيارها الأمريكي المماثل لأن الخيارات الأمريكية تتيح للمستثمرين مزيدا من الفرص لممارسة العقد. الخيارات الأوروبية عادة ما تتداول على العداد، في حين أن الخيارات الأمريكية عادة ما تتداول في التبادلات الموحدة.

تراجع "الخيار الأوروبي"

الخيار الأوروبي مثال.

وبالنظر إلى التعريف المذكور أعلاه، فإن المكافآت لخيار الاتصال الأوروبي وخيارات وضع الأوروبي هي كما يلي:

كال أوف أوبتيون بايوف = ماكس ((S - K)، 0)

ضع خيار الربح = ماكس ((K - S)، 0)

S يساوي السعر الفوري للأمن الأساسي و K يساوي سعر الإضراب للخيار.

على سبيل المثال، يقوم المستثمر بشراء خيار شراء شهر يوليو على الأسهم شيز بسعر 50 دولار للسعر. عند انتهاء الصلاحية، السعر الفوري للمخزون شيز هو 75 $. في هذه الحالة، مالك خيار المكالمة لديه الحق في شراء الأسهم في 50 $ ويمارس الخيار، مما يجعل 25 $، أو (75 $ - 50 $)، للسهم الواحد. ومع ذلك، في هذا السيناريو، إذا كان السعر الفوري من الأسهم شيز هو 30 $ عند انتهاء الصلاحية، فإنه ليس من المنطقي لممارسة خيار لشراء الأسهم في 50 $ عندما يمكن شراء نفس الأسهم في السوق الفورية لمدة 30 $. في هذه الحالة، فإن العائد هو $ 0. لاحظ العائد والربح مختلفة. لحساب الربح من الخيار، يجب طرح تكلفة العقد من العائد. في هذا المعنى، فإن أكثر المستثمرين في الخيار يمكن أن يخسر هو سعر قسط المدفوعة للخيار.

الخيارات الأوروبية مقابل الأميركية والبرمودية.

يمكن لمالكي الخيارات الأوروبية ممارسة الخيار في تاريخ انتهاء الصلاحية فقط. تسمح الخيارات الأمريكية للمالك بممارسة الخيار في أي وقت بين الشراء وتاريخ انتهاء الصلاحية. خيارات برمودا هي عقود مخصصة تعطي المالك الحق في ممارسة الخيار على مجموعة متنوعة من التواريخ المحددة في العقد. معظم خيارات الأسهم المتداولة في الولايات المتحدة هي النمط الأمريكي، في حين أن معظم خيارات التداول المتداولة هي النمط الأوروبي.

ما هي خيارات النمط الأوروبي؟

خيارات النمط الأوروبي.

الفرق بين الخيارات الأمريكية والأوروبية.

تعريف خيار النداء الأوروبي:

خيار الدعوة الأوروبي هو خيار للحق في شراء الأسهم أو مؤشر بسعر معين في تاريخ معين. لاحظ عبارة "في تاريخ معين". هذا "النمط الأوروبي خيار الدعوة" يختلف عن "النمط الأمريكي خيار الدعوة" التي يمكن ممارستها في أي لحظة "قبل تاريخ معين".

يوربوان مقابل أمريكان أوبتيون إكسامبلز.

وبعبارة أخرى، فإن الفرق بين خيارات المكالمات الأوروبية وخيارات المكالمات الأمريكية هو أن خيارات الاتصال النمط الأوروبي يمكن أن تمارس فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية في حين أن خيارات الاتصال النمط الأمريكي يمكن أن تمارس في أي وقت قبل تاريخ انتهاء صلاحيتها.

معظم خيارات الأسهم أو الأسهم في الولايات المتحدة هي النمط الأمريكي، في حين أن معظم خيارات المؤشرات المتداولة في الولايات المتحدة هي النمط الأوروبي. وبما أنك لا تستطيع في الواقع "ممارسة خيار مؤشر" وشراء المؤشر، وخيارات مؤشر يتم تسويتها نقدا. نقدا تسوية يعني أن الوسيط الخاص بك ببساطة يودع مبلغ "في المال" عند انتهاء الصلاحية.

ماذا يعني هذا الخيار النمط الأوروبي للتاجر؟ وهذا يعني أن كنت تشعر بالقلق فقط مع سعر السهم أو مؤشر عند انتهاء صلاحيته. خيارات النمط الأوروبي تميل إلى أن تكون أرخص من الخيارات النمط الأمريكي لأنه إذا كان ارتفاع الأسهم قبل انتهاء الصلاحية، يمكن للمتداول الخيار خيار النمط الأمريكي الاستفادة من تلك الزيادة في القيمة، في حين أن التاجر دعوة النمط الأوروبي يجب أن نأمل في ارتفاع الأسعار يحمل حتى انتهاء الصلاحية.

عندما لشراء خيار الاتصال الأوروبي:

إذا كنت تعتقد أن سعر السهم أو المؤشر سوف ترتفع، ثم يجب عليك شراء خيار الاتصال. للأسف، لا يمكنك اختيار ما إذا كنت ترغب في شراء خيار النمط الأوروبي أو خيار النمط الأمريكي - أن يتم اتخاذ القرار من خلال تبادل أن الخيار يتداول على. معظم خيارات الفهرس في الولايات المتحدة هي النمط الأوروبي كما ترون من الرسم البياني أدناه:

مثال على خيار النداء الأوروبي:

إذا اشتريت خيار مؤشر S & أمب؛ P500، كما ترون من الرسم البياني أعلاه، سيكون خيار النمط الأوروبي. وهذا يعني أنه يمكنك فقط ممارسة الخيار في تاريخ انتهاء الصلاحية. وبطبيعة الحال فإنه لا يزال خيارا، وهو ما يعني أن لديك الحق ولكن ليس الالتزام بممارسة ذلك.

من الواضح، إذا كان لديك خيار الاتصال ويغلق المؤشر تحت سعر الإضراب في تاريخ انتهاء الصلاحية فإنك لن تمارس ذلك، وهذا الخيار سوف تنتهي فقط لا قيمة له. وبالمثل، إذا كان لديك خيار وضع على المؤشر وفهرس يغلق فوق سعر الإضراب في تاريخ انتهاء الصلاحية ثم أنك لن تمارس ذلك وأن هذا الخيار سوف تنتهي فقط لا قيمة لها.

لاحظ في الرسم البياني أعلاه أن مؤشر S & أمب؛ P500 (سبس) هو النمط الأوروبي بينما S & أمب؛ P100 (أوكس) هو النمط الأمريكي.

نصيحة مهمة: في الولايات المتحدة، تنتهي صلاحية معظم عقود خيارات الأسهم والمؤشر في يوم الجمعة الثالث من الشهر. لاحظ أيضا أن معظم العقود في الولايات المتحدة تسمح لك بممارسة خيارك في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. في المقابل، فإن معظم الخيارات الأوروبية تسمح لك فقط لممارسة الخيار في تاريخ انتهاء الصلاحية!

وفيما يلي أهم 10 مفاهيم الخيار يجب أن نفهم قبل اتخاذ أول التجارة الحقيقية الخاصة بك:

خيارات الموارد والروابط.

يتم عرض خيارات التجارة في مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات والأسعار من قبل هيئة الإبلاغ عن الأسعار الخيار (أوبرا):

أنماط الخيار.

خيارات تأتي في أنماط مختلفة. النمط يتعلق عندما يمكن ممارسة الخيارات. الأسلوبين هما:

على الطريقة الأمريكية: في هذه المرحلة من الوقت جميع خيارات الأسهم المتداولة في الأسواق هي على الطراز الأمريكي. وهذا يعني أن حامل الخيار يمكن أن يمارس الخيار في أي وقت من الشراء حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. النمط الأوروبي: لا يمكن ممارسة خيار النمط الأوروبي إلا عند انتهاء الصلاحية. العديد من الخيارات مؤشر تداولها في الأسواق هي على النمط الأوروبي.

الخيارات على النمط الأمريكي هي الأكثر شيوعا وسيتم استخدامها في جميع الأمثلة في هذا النص.

حيث خيارات التجارة.

يتم تنظيم الخيارات من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك) ويتم تداولها من قبل الأفراد والمستثمرين المؤسسيين والتجار المحترفين في أماكن سوق الأوراق المالية التالية:

يتم التعامل مع طلبات الشراء والبيع لعقود الخيارات من خلال الوسطاء. ويمكن تتبع أداء الخيارات من خلال الأسواق التي يتاجرون بها، في الجداول المالية في العديد من الصحف الكبرى، وكذلك على بورصة ناسداك.

الحصول على خيارات الأسعار.

أدخل اسم الشركة أو الرمز أدناه لعرض ورقة سلسلة الخيارات:

مركز الخيارات الرئيسية.

تحرير المفضلة.

أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.

تخصيص تجربة نسداق الخاص بك.

حدد لون الخلفية الذي تختاره:

حدد صفحة الهدف الافتراضية للبحث الاقتباس:

الرجاء تأكيد اختيارك:

لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية؛ إلا إذا قمت بتغيير التهيئة مرة أخرى، أو قمت بحذف ملفات تعريف الارتباط. هل تريد بالتأكيد تغيير إعداداتك؟

يرجى تعطيل برنامج حظر الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأخبار السوق من الدرجة الأولى والبيانات التي تتوقعها منا.

أمريكان فس. الخيارات الأوروبية.

كما أن هناك نوعان مختلفان من الخيارات (يضع ويدعو)، لذلك هناك نوعان من أنماط رئيسية من الخيارات: الأمريكية والأوروبية. هذه الخيارات لها العديد من الخصائص المماثلة، ولكن من الاختلافات التي هي مهمة. وقد عانى العديد من المحتالين من خسائر لا داعي لها لأنهم لم يكونوا على دراية بالخلافات. في هذه المقالة، سنناقش هذه الاختلافات وكيفية تأثيرها عليك، حتى تتمكن من اكتشاف كيفية تجنب المشاكل التي يحتمل أن تكون مكلفة.

[قبل المقارنة بين الاثنين، من المهم أن يكون هناك فهم كامل للخيارات الأمريكية والأوروبية. تعلم إنز أند أوتس من الخيارات الأمريكية من خلال شرح مفصل للمفاهيم الأساسية والأمثلة واقع الحياة من الخيارات التداول من خلال اتخاذ خيارات إنفستوبيديا الأكاديمية للمبتدئين بالطبع]

هناك أربعة اختلافات رئيسية بين الخيارات الأمريكية والأوروبية على غرار:

جميع الأسهم القابلة للتداول والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) لديها خيارات على الطراز الأمريكي. ومن بين المؤشرات ذات القاعدة العريضة، فإن المؤشرات المحدودة فقط مثل مؤشر S & أمب؛ P 100 لها خيارات على النمط الأمريكي. المؤشرات الرئيسية واسعة النطاق، مثل S & أمب؛ P 500، وقد تداولت بنشاط الخيارات الأوروبية على غرار.

يمكن لمالكي الخيارات الأمريكية أن يمارسوا في أي وقت قبل انتهاء صلاحية الخيار، في حين أن أصحاب الخيارات الأوروبية قد يمارسون فقط عند انتهاء الصلاحية.

هذا هو سعر الإغلاق الرسمي لفترة انتهاء الصلاحية ويحدد الخيارات التي هي في المال وتخضع لممارسة الرياضة. يتم ممارسة أي خيار في المال بنسبة 1 سنت أو أكثر في تاريخ انتهاء الصلاحية تلقائيا ما لم يطلب مالك الخيار على وجه التحديد له / لها وسيط عدم ممارسة. الأمريكية: سعر التسوية للأصل الأساسي (الأسهم، إتف أو المؤشر) مع الخيارات على النمط الأمريكي هو سعر الإغلاق "العادي"، أو آخر صفقة قبل إغلاق السوق يوم الجمعة الثالث. لا يتم احتساب الصفقات بعد ساعات العمل عند تحديد سعر التسوية. الأوروبية: ليس من السهل تعلم سعر التسوية للخيارات على النمط الأوروبي. في الواقع، لا يتم نشر سعر التسوية حتى بعد ساعات من فتح السوق للتداول.

عندما كنت تملك خيارا، يمكنك التحكم في الحق في ممارسة الرياضة. أحيانا، قد يكون من المفيد ممارسة خيار قبل انتهاء صلاحيته (لجمع أرباح، على سبيل المثال)، لكنه نادرا ما يكون مهما.

عندما كنت قصيرة على غرار النمط الأمريكي (كنت قد بيعت الخيار دون امتلاكه) ويتم تعيين إشعار ممارسة قبل انتهاء الصلاحية، بدلا من أن تكون قصيرة الخيار، أنت الآن قصيرة الأسهم. ما لم يكن حسابك صغير جدا لتحمل وضع الأسهم قصيرة، هذه ليست مشكلة. وإذا كان حسابك هو صغير، وربما كنت لا تكون خيارات التداول.

في المرة الوحيدة التي تنطوي على مهمة في وقت مبكر أي خطر كبير يحدث مع النمط الأمريكي، خيارات مؤشر تسوية النقدية. وبالتالي فإن أسهل طريقة لتجنب خطر ممارسة الرياضة في وقت مبكر هو تجنب تداول الخيارات الأمريكية. عندما تتلقى إشعارا بالاحالة في الصباح، يجب إعادة شراء هذا الخيار بالقيمة الفعلية الليلة السابقة. وهذا قد يضعك في خطر كبير إذا كان السوق يخضع خطوة كبيرة، لأن هذا الشراء القسري يجعل موقفكم مختلفا عن واحد كنت تعتقد أنك تملكها.

ومن المفيد للجميع عند تسوية الخيارات نقدا:

لا تبادل الأسهم اليدين. ليس عليك أن تكون مهتما بإعادة بناء محفظة الأوراق المالية المعقدة، لأنك لا تفقد الأسهم الخاصة بك إذا تم تعيين إشعار ممارسة على المكالمات التي كتبتها، كما هو الحال في الكتابة المكالمة تغطية أو استراتيجية طوق. يتلقى مالك الخيار القيمة النقدية - ويدفع البائع الخيار القيمة النقدية - من الخيار. وهذه القيمة النقدية تساوي القيمة الذاتية للخيار. إذا كان الخيار هو من أصل المال، فإنه ينتهي لا قيمة له ولها قيمة نقدية صفر.

لأن هذه الخيارات تسويتها النقدية هي دائما تقريبا على النمط الأوروبي، والتعيين يحدث فقط عند انتهاء الصلاحية، يتم تحديد القيمة النقدية للخيار عن طريق سعر التسوية.

مع خيارات النمط الأمريكي، نادرا ما تكون هناك مفاجآت. عندما يتداول السهم عند 40.12 دولار قبل بضع دقائق من جرس الاغلاق عند انتهاء الصلاحية يوم الجمعة، يمكنك أن تتوقع أن 40 وضع ستنتهي لا قيمة لها وأن المكالمات 40 ستكون في المال. إذا كان لديك موقف قصير في مكالمة 40 ولا تريد أن يتم تعيين إشعار ممارسة، يمكنك إعادة شراء تلك المكالمات. قد يتغير سعر التسوية، وهذه المكالمات 40 قد تتحرك من المال، ولكن من غير المرجح أن قيمة تلك المكالمات سوف تتغير بشكل ملحوظ في الدقائق القليلة الماضية.

مع الخيارات على النمط الأوروبي، وسعر التسوية في كثير من الأحيان مفاجأة كبيرة، والتي قد تكون مفيدة لبعض ولكن كارثة للكثيرين آخرين. وذلك لأنه عندما يفتح السوق للتداول في صباح يوم الجمعة الثالث، وغالبا ما يكون هناك فجوة - تغيير كبير في الأسعار من إغلاق الليلة السابقة. هذا لا يحدث في كل وقت، ولكن يحدث غالبا ما يكفي لتحويل فكرة منخفضة المخاطر على ما يبدو من عقد هذا الموقف بين عشية وضحاها في مقامرة كبيرة.

عندما كنت تملك الخيار الأوروبي، وهنا الوضع الذي تواجهه بعد ظهر اليوم الخميس، في اليوم السابق لانتهاء الصلاحية:

إذا كان الخيار لا قيمة لها تقريبا، التمسك بها، وتأمل في معجزة ليست فكرة سيئة. أصحاب خيارات منخفضة الثمن، بقيمة بضعة نيكل أو أقل، وقد كان معروفا لكسب مئات، أو حتى بضعة آلاف من الدولارات، عندما انفجرت السوق فتح في صباح اليوم التالي. في معظم الوقت تنتهي هذه الخيارات لا قيمة لها، ولكن في بعض الأحيان مكافأة كبيرة ممكنة. إذا كنت تملك خيارا ذا قيمة كبيرة - لنفترض أنك تبلغ 1000 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) - لديك قرار باتخاذه. سعر التسوية يمكن أن يجعل الخيار لا قيمة لها أو مضاعفة قيمتها. هل تريد أن تأخذ هذا الخطر؟ هذا قرار يمكن للمستثمرين الأفراد فقط أن يجعل لأنفسهم.

عندما تقصر الخيار، تواجه تحديا مختلفا:

عندما قصيرة خيار خارج المال، والتغطية هي خطوة حكيمة. مع الخيارات على النمط الأمريكي، ترى الأسهم تقترب من الإضراب ويمكن أن تنفق النيكل أو اثنين لتغطية. ولكن مع الخيارات الأوروبية، لا توجد تحذيرات. أي خيار من خارج المال يمكن أن تتحرك 10 أو 20 نقطة في المال - والتي من شأنها أن تكلف 1000 $ إلى 2،000 $ لكل خيار عندما كنت اضطر لدفع ثمن التسوية. لا تستحق المجازفة.

إذا قررت تداول خيارات الفهرس، تأكد من أنك تفهم الاختلافات بين الخيارات الأمريكية والأوروبية. الأهم من ذلك، لتجنب خسارة كبيرة، يجب أن نفهم كيف يتم تحديد سعر التسوية من الخيارات الأوروبية. فإنه يجعل فرقا كبيرا لكيفية إدارة الموقف، وخصوصا عندما يكون لديك موقف يتضمن خيارات قصيرة. ومن الحكمة الابتعاد عن مخاطر الاستيطان من خلال الخروج من المراكز التي لا تملك سوى المزيد من الأرباح - في موعد أقصاه يوم الخميس، وهو اليوم الأخير الذي يمكن تداول هذه الخيارات فيه.